近 5 季度（单位：B）
FY26 Q2 · 按业务（单位：B）
近 5 季度 · 占收入百分比
近 5 季度 · 毛利率 / 营业利润率 / 净利率
NVIDIA 2026 财年 Q2 营收达到 816.15 亿美元，同比暴涨 85%，环比增长 20%。这一表现主要受数据中心产品强劲需求推动，Blackwell 架构继续占据系统出货量的大部分。营收增长的核心驱动力来自 Blackwell 300 产品的快速上量以及对 InfiniBand、Spectrum-X 以太网和 NVLink 解决方案的强劲需求。
数据中心营收达到 752.46 亿美元，同比增长 92%，环比增长 21%。超大规模客户（Hyperscale）营收为 378.69 亿美元，约占数据中心营收的 50%，而另外 50% 来自客户群体的持续多元化，包括 AI 云、工业、企业和主权客户。值得注意的是，本季度未向中国出货任何数据中心 Hopper 产品，而上年同期为 46 亿美元。
Compute & Networking营收745.5B、同比+88.3%，延续强劲增长势头但增速环比略有放缓。增长主要由Data Center产品驱动，其中Blackwell架构持续占据系统出货量的大部分，同时InfiniBand、Spectrum-X以太网和NVLink解决方案需求旺盛。值得注意的是，本季度未向中国出货任何Data Center Hopper产品，而去年同期为46亿美元。管理层预计Rubin平台将在2027财年下半年开始出货，但复杂的产品架构可能带来生产延迟和供需管理挑战。
Graphics营收70.7亿美元、同比+58%，环比增长9%，主要受益于Blackwell架构产品的强劲需求。尽管消费PC需求因内存和系统价格上涨而放缓，但工作站市场对Blackwell产品的旺盛需求有效抵消了不利影响。分部营运利润29.4亿美元、同比大增79%，营运利润率达到42%，盈利能力显著提升。管理层未单独披露Graphics业务的前瞻指引，但从整体Edge Computing平台29%的同比增长来看，Graphics业务仍将受益于AI工作站和专业应用的持续渗透。
Data Center营收752.5B、同比+92%，环比+21%，继续保持三位数增长势头。增长主要由Blackwell 300产品放量和InfiniBand、Spectrum-X以太网解决方案需求驱动。值得注意的是，本季度未向中国出货任何Data Center Hopper产品，相比去年同期46B的中国收入形成鲜明对比。管理层指引显示，Hyperscale客户仍占Data Center收入约50%，其余50%来自AI云、工业、企业和主权客户的持续多元化，反映出AI基础设施需求的广泛扩散。
Hyperscale业务在FY26 Q2实现营收37.87B、同比暴增115.2%，从零基数到近380亿的跃升标志着英伟达数据中心业务的重要里程碑。该业务占Data Center总收入的50%，主要服务于公共云和全球最大消费互联网公司。管理层指出Hyperscaler收入环比增长且维持约50%占比，显示出与AI Clouds、工业及企业客户的均衡发展态势。这一爆发式增长反映了超大规模客户对Blackwell架构的强劲需求，为英伟达在AI基础设施领域的领导地位奠定基础。
AI Clouds, Industrial, & Enterprise（ACIE）营收373.8亿、同比+73.7%，从零起步到成为数据中心营收半壁江山，验证了NVIDIA在超大规模云厂商之外的多元化战略成效。管理层强调ACIE涵盖专用AI数据中心和跨行业AI工厂的增长机遇，这一细分市场的爆发式增长反映出企业级AI应用需求的快速释放。相比Hyperscale客户的115%增长，ACIE的74%增速虽略低但基数更大，显示出AI基础设施需求正从消费互联网巨头向更广泛的工业和企业客户扩散，为公司长期增长提供更稳定的客户基础。
Edge Computing首次单独披露收入63.7亿美元，同比增长28.7%，环比增长10%，成为NVIDIA新兴增长引擎。该平台涵盖PC、游戏主机、工作站、AI-RAN基站、机器人及汽车等物理AI设备，受益于强劲的Blackwell工作站需求推动。不过消费PC需求相对疲软，主要受制于内存和系统价格高企的影响。随着代理AI和物理AI设备的普及，Edge Computing有望成为NVIDIA在数据中心之外的重要增长极，为公司提供更加多元化的收入结构。
Q2毛利率为74.9%，环比微降0.1个百分点，同比大幅提升14.4个百分点。同比大幅改善主要因为去年同期计提45亿美元H20库存减值，而本季度库存减值仅11亿美元。毛利率环比基本持平，反映Blackwell架构产品仍占营收主体。
净利率飙升至71.5%，环比大幅提升8.4个百分点，同比暴增28.9个百分点。净利率大幅提升主要受益于159亿美元其他收入净额，其中包括134亿美元公开股票投资未实现收益和26亿美元非上市股权投资收益。剔除投资收益影响，核心经营净利率仍维持较高水平。
研发费用达63亿美元，同比增长58%，主要驱动因素包括计算基础设施费用增长112%、员工薪酬福利增长31%以及新产品开发材料费用激增204%。研发费用率为7.7%，同比下降1.4个百分点，显示营收增长速度超过研发投入增速。
本季度回购202亿美元股票，同比增长39%，回购股数达1.08亿股。5月18日董事会新批准800亿美元回购授权，无到期限制。季度现金股息从每股0.01美元大幅提升至0.25美元，显示公司对未来现金流充满信心。