近 5 季度（单位：M）
FY26 Q1 · 按业务（单位：M）
近 5 季度 · 占收入百分比
近 5 季度 · 毛利率 / 营业利润率 / 净利率
Reddit 一季度营收 6.63 亿美元，同比增长 69%，延续强劲增长态势但增速环比放缓。相比上季度 73% 的同比增速，本季度增长动能有所减弱，主要受广告收入环比下滑影响。广告收入 6.25 亿美元，虽同比大幅增长 74%，但环比下降 9.3%，显示季节性调整压力。
用户指标持续改善为营收增长提供支撑。日活用户（DAUq）达 1.268 亿，同比增长 17%，其中美国市场增长 7%、海外市场增长 26%。平均用户收入（ARPU）为 5.23 美元，同比大幅增长 44%，显示变现效率显著提升。用户增长主要得益于第三方搜索引擎算法变化和机器翻译等增长举措的持续推进。
Reddit广告收入6.25亿美元、同比+74.1%，虽较Q4的-41.9%有所回暖，但增速相比Q2/Q3的80%+明显放缓。管理层表示Q1受益于季节性因素和广告产品改进，同时美国市场贡献5.26亿、占总收入79%，显示本土广告主投放意愿依然强劲。尽管面临社交媒体广告竞争加剧的行业背景，Reddit凭借独特的社区讨论场景和用户粘性，在效果广告领域仍保持相对稳定的市场地位。
美国和世界其他地区收入均实现强劲增长，美国市场收入达5.26亿美元，同比增长67.5%，世界其他地区收入达1.38亿美元，同比增长74.7%。两个地区增长率相近，显示Reddit全球扩张策略的均衡执行，未出现显著的区域增长分化或市场份额转移。
Q1毛利率达到91.5%，同比提升100个百分点，延续了过去四个季度的稳步上升趋势。从FY25各季度表现看，毛利率从Q1的90.5%逐步提升至Q4的91.9%，显示公司在规模化过程中成本控制能力不断增强。尽管Q1环比略降40个百分点，但仍维持在较高水平。
Q1营业利润率达到27.6%，同比大幅提升2660个百分点，虽较上季度31.9%有所回落，但仍保持强劲盈利能力。净利润率为30.7%，同比提升2400个百分点，显示公司已成功实现规模化盈利。从趋势看，FY25年内营业利润率从1%快速提升至31.9%，盈利能力改善显著。
公司于2月4日启动10亿美元股票回购计划，Q1已回购34,690股A类普通股，耗资500万美元。截至Q1末，仍有9.95亿美元回购额度可用。回购股票立即注销并从股东权益中扣除，超出面值部分计入额外实收资本，体现了管理层对公司价值的信心及对股东回报的重视。
调整后经营费用为3.41亿美元，剔除股权激励费用7870万美元和折旧摊销420万美元后，显示核心经营费用控制良好。股权激励费用6834万美元，同比下降20%，主要因员工期权行权和RSU归属减少，有助于改善现金流和净利润表现。